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Published: Wednesday 05th of November 2008 02:35:32 PM

Kaupthing took on staff's loan liability before nationalisation: bank

REYKJAVIK (AFP) --

Iceland's biggest bank, Kaupthing, gave its staff loans to buy shares in the bank but took over their personal liability just days before the bank was nationalised in October, the new management said Wednesday.

Kaupthing's staff, mainly management, had personal debts to the bank worth 36.8 billion kronur (292 million dollars, 224 million euros).

The new management of the bank, which has since the nationalisation been renamed New Kaupthing, said in a statement late Tuesday the loans had not been cancelled, but staff members' personal liability "was completely abandoned in September 2008."

"The board of New Kaupthing bank has taken the initiative to get outside legal council to determine whether the decision from September can be undone," it said.

The revelation has caused an uproar among Icelanders, who are angry that bankers are getting special treatment for their loans.

Kaupthing said that at the time the decision was taken in September, the value of the shares was higher than the debts on the shares.

But because the share price was falling and the cost of financing was rising, the bank's board saw two options: staff could either sell their shares to pay back their loans, or the bank could relieve them of their personal liability.

The board decided on the second option, judging that, in light of the delicate situation on the financial markets, it might have damaged the bank if key staff began selling their shares in large numbers.

Iceland's once booming financial sector has collapsed under the weight of the worldwide credit crunch, forcing the government to take control of the major banks as its currency has nosedived.

Iceland, a country of just 320,000 people, has already agreed with the International Monetary Fund on a loan of 2.1 billion dollars (1.6 billion euros) and has said it needs a total of about six billion dollars to overcome the crisis.

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KAUPTHING a eu sur le personnel de la responsabilité de prêt avant les nationalisations: la banque

REYKJAVIK (AFP) --

Islande la plus grande banque, KAUPTHING, a donné son personnel prêts à acheter des actions dans la banque, mais a pris plus de leur responsabilité personnelle quelques jours avant la banque a été nationalisée en Octobre, la nouvelle direction a dit mercredi.

KAUPTHING du personnel, principalement de gestion, avait des dettes personnelles à la banque une valeur de 36,8 milliards de Kronur (292 millions de dollars, 224 millions d'euros).

La nouvelle direction de la banque, qui a, depuis le nationalisations été rebaptisée New KAUPTHING, a déclaré mardi la fin des prêts n'a pas été annulé, mais les membres du personnel "responsabilité personnelle" a été complètement abandonné en Septembre 2008. "

"Le conseil d'administration de la Nouvelle-KAUPTHING banque a pris l'initiative d'obtenir en dehors de conseil juridique pour déterminer si la décision de Septembre peut être annulée," il dit.

La révélation a provoqué un tollé parmi les Islandais, qui sont en colère que les banquiers reçoivent un traitement spécial pour leurs prêts.

KAUPTHING dit que, au moment où la décision a été pris en Septembre, la valeur des actions a été supérieur à celui de la dette sur les actions.

Mais parce que le prix de l'action était en baisse et le coût du financement est en hausse, la banque du conseil d'administration a deux options: le personnel peut soit vendre leurs actions à rembourser leurs prêts, ou la banque peut les soulager de leur responsabilité personnelle.

Le conseil d'administration a décidé sur la deuxième option, estimant que, compte tenu de la situation délicate sur les marchés financiers, il aurait peut-être endommagé la banque si le personnel clé a commencé à vendre leurs actions en grand nombre.

De l'Islande, une fois en plein essor du secteur financier s'est effondré sous le poids du crédit dans le monde entier, ce qui oblige le gouvernement à prendre le contrôle des principales banques en tant que devise a nosedived.

Islande, un pays de seulement 320.000 personnes, a déjà convenu avec le Fonds monétaire international sur un prêt de 2,1 milliards de dollars (1,6 milliards d'euros) et a dit qu'il a besoin d'un total d'environ six milliards de dollars pour surmonter la crise.

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