credit default swaps ???

Qui pourrait me dire avec exactitude ce que sont les "credit default swaps" ? Pas la traduction en français, mais une explication simple des termes et ce que ça représente en bourse ? Merci

Les credit default swaps (CDS) sont des contrats financiers bilatéraux, de protection, entre acheteurs et vendeurs. L'acheteur de protection verse une prime ex ante, exprimée en points de base (un centième d'un point de pourcentage) par an en fonction du montant notionnel de l'actif, au vendeur de protection qui promet de compenser ex post les pertes de l'actif de référence en cas d'événement de crédit.

Il s'agit d'une transaction non-financée : sans obligation de mettre de côté des fonds pour garantir la transaction, le vendeur de protection reçoit des primes périodiques et augmente ses avoirs sans nul investissement en capital si aucun événement de crédit n'a lieu jusqu'à maturité du contrat. Dans le cas contraire, événement plus ou moins probable mais très coûteux, il est contraint de faire un paiement contingent, donc de fournir des fonds ex post. Il s'agit donc d'une exposition hors-bilan.

Oui Archi j'ai vu ça sur Wikipedia, merci

En clair ????

Je vois cela comme une garantie rémunérée qu'"offre" un organisme financier à un autre pour le couvrir en cas de difficulté...

OK.

Ceux (les defaults swaps, donc) de la Kaupthing seront vendus aux enchères jeudi : http://www.thedeal.com/dealscape/2008/11/default_swap_sellers_prepare_f.php

Lien fourni par mon collègue d'infortune Mr. de Marneffe

http://www.lemonde.fr/economie/article/2008/09/30/le-piege-des-credit-default-swaps_1100669_3234.html

Le lisent ceux qui veulent s'instruire sur les default swaps

Ube explication détaillée et claire des CDS, par Paul Jorion : http://www.pauljorion.com/blog/?p=762

Ced a écrit:Ube explication détaillée et claire des CDS, par Paul Jorion : http://www.pauljorion.com/blog/?p=762

Ced tu vis toujours ?

Merci !!

UN CDS est une couverture d'une valeur sur un risque d'évenements de crédit de l'émetteur de cette valeur.

En somme vous acheter une obligation de X et vous achetez à Y une assurance qui vous couvre en cas de problème de remboursement de X.

petitpas a écrit:OK.

Ceux (les defaults swaps, donc) de la Kaupthing seront vendus aux enchères jeudi : http://www.thedeal.com/dealscape/2008/11/default_swap_sellers_prepare_f.php

Non.
Il sagit d'ouvir un marché d'échange des valeurs obligataires émisent par kaupthing.
Ceci entre organisme financier afin de fixer les cours de ces valeurs.
Ceci permet de fixer le montant a rembourser par les vendeur de CDS.
C-a-d , si les obligations se vende à 5 cents l'euro (c-a-d que les obligation on perdu 95% de leur valeur), cela signifie que le vendeur de CDS devra payer 95 cents l'euro a l'assuré.
Fixer la valeur des obligations revient a evaluer a combien les obligations seront remboursees lors de la mise en liquidité de la banque. C'est aussi une sorte de pari.
Il est clair qu'en principe ne s'échange que des obligations non couvertes par les CDS, mais bon comme la spéculation joue à tout les niveaux...
En principe l'obligation doit etre restituée au vendeur CDS qui fournira 100% de la valeur faciale de l'obligation et c'est lui qui récupère le solde de l'obligation s'il existe.

Pour Kaupthing, il semble que le cours dera être très bas de l'ordre de 1 cents... et donc les CDS seller vont sortir 99%...

Pour rappel, En Avril 2008, la prime CDS sur Kaupting coutait 1000 points de base (10%)!

Merci beaucoup, pour l'explication.

Maintenant, je vous avoue que je comprends encore moins

Mais je suppose que ce n'est pas grave, et que ce n'est pas lié directement avec notre problème d'épargnants ?